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　　隨著國家文化產(chǎn)業(yè)的大發(fā)展大繁榮以及廣大投資者的積極參與，藝術(shù)品現(xiàn)貨線上交易已經(jīng)成為“互聯(lián)網(wǎng)＋文化＋金融”大形勢下的寵兒。藝術(shù)品現(xiàn)貨線上交易作為一種新興的交易模式，由于審批渠道不一、主辦方身份各異，造成了目前缺乏統(tǒng)一監(jiān)管的狀態(tài)。那么在從事藝術(shù)品現(xiàn)貨線上交易的眾多文化產(chǎn)權(quán)交易場所中，如何來區(qū)分具備資質(zhì)與不具備資質(zhì)的文交所呢？

　　一、看審批

　　國發(fā)〔2011〕38號和國辦發(fā)〔2012〕37號文件對交易場所的設(shè)立有明確的要求，一是把握各類交易場所設(shè)立原則。各省級人民政府應(yīng)按照“總量控制、合理布局、審慎審批”的原則，統(tǒng)籌規(guī)劃各類交易場所的數(shù)量規(guī)模和區(qū)域分布，制定交易場所品種結(jié)構(gòu)規(guī)劃和審查標(biāo)準(zhǔn)，審慎批準(zhǔn)設(shè)立交易場所，使交易場所的設(shè)立與監(jiān)管能力及實體經(jīng)濟發(fā)展水平相協(xié)調(diào)。二是嚴格規(guī)范交易場所設(shè)立審批。1、凡新設(shè)交易所的，除經(jīng)國務(wù)院或國務(wù)院金融管理部門批準(zhǔn)的以外，必須報省級人民政府批準(zhǔn)；省級人民政府批準(zhǔn)前，應(yīng)取得聯(lián)席會議的書面反饋意見。2、清理整頓前已設(shè)立運營的交易所，應(yīng)當(dāng)按照下列情形分別處理：一是省級人民政府批準(zhǔn)設(shè)立的交易所,確有必要保留,且未違反國發(fā)38號文件和本意見規(guī)定的，應(yīng)經(jīng)省級人民政府確認；違反國發(fā)38號文件和本意見規(guī)定的，應(yīng)予清理整頓并經(jīng)省級人民政府組織檢查驗收，驗收通過后方可繼續(xù)運營。各省級人民政府應(yīng)當(dāng)將上述兩類交易所名單分別報聯(lián)席會議備案。二是未經(jīng)省級人民政府批準(zhǔn)設(shè)立的交易所，清理整頓并驗收通過后，擬繼續(xù)保留的，應(yīng)按照新設(shè)交易場所的要求履行相關(guān)審批程序。省級人民政府批準(zhǔn)前，應(yīng)取得聯(lián)席會議的書面反饋意見。三是歷史形成的從事車輛、房地產(chǎn)等實物交易的交易所，未從事違反國發(fā)38號文件和本意見規(guī)定，名稱中擬繼續(xù)使用“交易所”字樣的，由省級人民政府根據(jù)實際情況處理，并將交易所名單報聯(lián)席會議備案。3、從事權(quán)益類交易、大宗商品中遠期交易以及其他標(biāo)準(zhǔn)化合約交易的交易場所，原則上不得設(shè)立分支機構(gòu)開展經(jīng)營活動。確有必要設(shè)立的，應(yīng)當(dāng)分別經(jīng)該交易場所所在地省級人民政府及擬設(shè)分支機構(gòu)所在地省級人民政府批準(zhǔn)，并按照屬地監(jiān)管原則，由相應(yīng)省級人民政府負責(zé)監(jiān)管。凡未經(jīng)省級人民政府批準(zhǔn)已設(shè)立運營的經(jīng)營性分支機構(gòu)，要按照上述要求履行審批程序。違反上述規(guī)定的，各地工商行政管理部門不得為分支機構(gòu)辦理工商登記，并按照工商管理相關(guān)規(guī)定進行處理。名稱中未使用“交易所”字樣的各類交易場所的監(jiān)管辦法，由各省級人民政府制定。

　　中宣發(fā)〔2011〕49號文件中明確規(guī)定了設(shè)立文化產(chǎn)權(quán)交易所的審批程序，必須由省級人民政府批準(zhǔn)。批準(zhǔn)前應(yīng)征求文化部、廣電總局、新聞出版總署意見，并經(jīng)中央文化體制改革工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室和清理整頓各類交易場所部際聯(lián)席會議認可，原則上只允許在省一級設(shè)立文化產(chǎn)權(quán)交易所。文件還規(guī)定了在清理整頓期間，不得設(shè)立新的文化產(chǎn)權(quán)交易所。

　　解讀：《關(guān)于清理整頓各類交易場所切實防范金融風(fēng)險的決定》發(fā)布后，使用“文交所”字樣成立的交易場所需征得清理整頓各類交易場所部際聯(lián)席會議書面認可后，由當(dāng)?shù)厥≌鷾?zhǔn)；文交中心需由當(dāng)?shù)厥≌鷾?zhǔn)，并符合各省印發(fā)的交易場所監(jiān)督管理辦法的要求，所以無論是文交所還是文交中心，是否經(jīng)由省級人民政府批準(zhǔn)成立是判斷其是否合規(guī)的決定性因素，對于投資者來說，選擇符合規(guī)定的交易場所是計劃投資的首要條件。

　　二、看條件

　　中宣發(fā)〔2011〕49號文件中規(guī)定，設(shè)立文化產(chǎn)權(quán)交易所，須有法定注冊資本、固定交易場所、完整交易規(guī)則、專業(yè)交易人才，須提供權(quán)威專業(yè)的投資咨詢、評估鑒定、金融服務(wù)等中介服務(wù)。

　　解讀：注冊資本的多寡，在一定程度上表示該交易場所的資本雄厚與否以及有沒有做大項目的能力。固定的交易場所、完整的交易規(guī)則和專業(yè)的交易人才是交易場所正常運轉(zhuǎn)的基本要素，而交易場所是否提供權(quán)威專業(yè)的投資咨詢、評估鑒定和金融服務(wù)對投資人來說是衡量一個交易場所能否長期發(fā)展的關(guān)鍵。

　　三、看規(guī)則

　　綜合國家和一些省上的交易場所監(jiān)督管理辦法，都特別強調(diào)交易規(guī)則的建設(shè)。設(shè)立交易場所應(yīng)該有章程草案、交易規(guī)則、結(jié)算規(guī)則、交易品種、交易資金管理制度、投資者適當(dāng)性制度、投資者資金和其他資產(chǎn)的管理辦法、對業(yè)務(wù)相關(guān)機構(gòu)的管理辦法或合同范本、信息披露制度、風(fēng)險控制制度及交易信息系統(tǒng)安全穩(wěn)定性分析等。交易場所應(yīng)當(dāng)及時披露交易規(guī)則、交易行情等信息，及時進行市場風(fēng)險信息提示并向社會公布；交易場所應(yīng)當(dāng)實行風(fēng)險準(zhǔn)備金、價格漲跌幅限制、大戶持單報告制、持單總量限制、單一持單限制、每日結(jié)算、交易賬戶監(jiān)測等制度。

　　解讀：嚴格的交易規(guī)則及制度對規(guī)范交易行為、維護交易秩序起到的是約束作用，交易規(guī)則及制度是否細致直接關(guān)系到能否最大程度地保護投資人會員合法權(quán)益及穩(wěn)定市場。所以，投資者在選擇交易場所時需重點關(guān)注交易場所的交易規(guī)則及制度。

　　四、看操作

　　入市前投資者應(yīng)從交易場所的操作方面進行考察，一看交易場所是自主經(jīng)營還是租賃其他公司營運；二看該交易場所資金存管是否安全，是否通過第三方存管銀行全程對投資人資金進行監(jiān)督、管控。《甘肅省交易場所監(jiān)督管理辦法》（試行）中規(guī)定，交易場所應(yīng)當(dāng)建立客戶資金第三方存管制度，將會員或者客戶資金統(tǒng)一委托具有相應(yīng)資質(zhì)的商業(yè)銀行托管；三看該交易場所的鑒定方是否為具備國家資質(zhì)要求的第三方鑒定機構(gòu)；四看該交易場所的保管倉庫是否專業(yè)，是否符合標(biāo)準(zhǔn)，藏品的安全有無保障；五看該交易場所掛牌的產(chǎn)品是否遵循價值投資原則，也就是走精品路線；六看該交易場所數(shù)據(jù)是否真實，有無明顯人為操作的大交易量。

　　解讀：自主經(jīng)營的交易場所和租賃其他公司營運的交易場所主要區(qū)別在于是否具備風(fēng)險的把控力、資金安全的監(jiān)管力和藏品安全的掌控力。投資者必須選擇與銀行簽訂第三方資金存管的交易所，才能保證資金安全；鑒定方面，是否選擇高資質(zhì)的第三方鑒定機構(gòu)，直接關(guān)系到掛牌藏品的真?zhèn)魏推废鄡?yōu)劣；倉庫的安全及專業(yè)程度意味著投資人的實物權(quán)益能否得到保障；數(shù)據(jù)真實與否，可看出該交易場所投資會員的活躍度。

　　五、看實力

　　國家和一些省對注冊交易場所還有注冊資本的要求，一般最低限額為實繳人民幣3000萬元以上。交易場所的規(guī)模、影響力并非一日形成，總體是由國資占比、交易安全度、日交易額、成交量以及上市品種的投資價值及收益率積累起來的。

　　解讀：綜上所述，一般來說國資占比高、交易安全有保障、日交易額持續(xù)增大、成交量穩(wěn)步攀升的交易所，通常都是投資者的心之所向，安全度、收益度更高。

　　國家已經(jīng)對藝術(shù)品現(xiàn)貨線上交易平臺的監(jiān)管問題給予了很大的關(guān)注，但現(xiàn)在文交所在逐年增多，規(guī)范也需要時間，因此投資者們還是要以清醒的頭腦來分辨。資深投資人士指出，藝術(shù)品投資在我國任重而道遠，除了科學(xué)投資意識亟待增強外，投資人、收藏者、所有藝術(shù)品市場從業(yè)者都要努力建設(shè)健全藝術(shù)品流通渠道，只有建立起相對完善的藝術(shù)品流通渠道，這個領(lǐng)域才能真正成為理想的投資選擇。